60万亿市场规模爆发在即医院、物业、机场等传统场景迎来颠覆产业互联网如何驱动行业创新

本文来自合作媒体:东四十条资本(ID:DsstCapital),作者:柴佳音。猎云网经授权发布。

一场由大数据和产业互联网引爆的剧变正在发生。

互联网公司典型的用户数估值法,采用P/MAU或者P/DAU的方法。

专家分析,全国财政支出下降,除了前几个月受疫情影响,部分项目支出进度比去年同期放缓外,主要是各级政府严格落实过紧日子的要求,压减非急需非刚性支出。从8月份单月来看,全国一般公共预算支出16426亿元,同比增长8.7%,主要是各地抓紧推进重大项目实施,直达资金支出进度进一步加快。同时,全力做好防汛救灾工作,全国防汛支出增长22.2%。

10月8日,蚂蚁集团的最后一只战略配售基金终于完成募集,这距离这蚂蚁战配基金公开募集的首日已经过去14天。而即使是之前较早完成超额募集的基金中,大多数投资者比例配售额度也超过80%。对比近期市场中热门的公募基金动辄单日售罄、仅百分之二三十的配售比例,群众们对于蚂蚁集团配售基金热情低于预期。

作为科创集团旗下以云计算、大数据、人工智能、5G等新一代信息技术企业为重点聚焦的上海市杨浦云计算创新基地,是市区合作推进软件和信息服务业高新技术产业化的实施载体,是上海市云计算产业发展的重要助推力量,是杨浦国家级双创示范基地的特色产业园和国家级孵化器,率先提出并实践“基金+基地+服务平台”、“变上下楼为上下游”的专业化园区服务模式,形成了特色鲜明的产业生态,培育出了中国首家公有云科创板上市公司优刻得。

但考虑到疫情之下,360数科及乐信在收入端同样取得快速增长,增幅分别达到54.0%和66.6%,贷款存量则分别增长8.8%和2.1%,增长速度较为接近,因此具有较强可比性。

两地同步发行,蚂蚁在A股科创板的表现会明显优于港股,无论是在新股认购还是挂牌后的调整期内,港股在估值上的压力要明显大于A股科创板。

蚂蚁集团的核心业务相比阿里集团更加简单,在SOTP模型下主要体现为数字支付业务+金融产品渠道销售业务。

事实上,对于蚂蚁集团,如果简单的从账面数据理解,按照互联网公司的估值逻辑无疑能够轻松站稳2000亿美元以上市值。超7亿的月活,118万亿元人民币的平台年度交易规模,2019年及2020年上半年收入分别高达1206.2亿和725.3亿元人民币,非国际报告准则下归属于股东利润达到241.6亿及239.1亿元人民币,同时年度保持30%-40%收入增速。纵观市场,除了AT(阿里集团和腾讯集团)外,无出其右。

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可以看到,在报告期内2018、2019及2020上半年,蚂蚁集团支付及商家服务收入同比增速分别为23.6%、17%以及13.1%,呈现快速下降趋势。而公司的数字金融科技业务2018、2019及2020年上半年则均呈现快速增长,同比涨幅分别高达40.1%、66.9%以及56.9%。

据此前消息显示,目前包括阿布扎比投资局(ADIA)、新加坡政府投资公司(GIC)、加拿大养老基金投资公司(CPPIB)都明确表达了希望参与蚂蚁的A股战略配售。新加坡的淡马锡、沙特的公共投资基金(PIF)也计划参与投资,而中国社保基金将成为蚂蚁在科创板的战略投资者。这意味着全球资产管理规模前十大的主权财富基金中,五家已经计划参与投资蚂蚁IPO。

不吹不黑,相信任何分析师、投资者都不会错过扫描这样一家“百年不遇”性感企业的机会。不管最终是否用脚投票成为“股东”,对蚂蚁的理解与深思都是身处资本与科技世界的必修课。在这场盛宴即将开席的时刻,「资本侦探」访谈了多位二级市场投研人员,试图还原这只金融巨蚁的真实模样。

自2018年开始,蚂蚁的数字金融科技平台业务占比反超了数字支付与商家服务收入的比例,成为蚂蚁集团最大的收入来源。

为提升创业活力、壮大创业者生命力,打造经济发展新动能并发掘更具潜力的企业,在众多创业公司中掘金,上海推进科技创新中心建设办公室(上海市张江高新技术产业开发区管理委员会)委托投中网,于2020年8月-2020年10月,打造三场线下投融资路演活动“科创A计划”。

对于蚂蚁集团的数字金融科技平台业务,主要包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台业务,业务核心均为第三方金融产品销售。同时,公司微贷科技平台业务与目前市场主流的互联网金融公司助贷业务相似,且收入在报告期内占比均超过50%(数字金融科技平台业务收入占比),因此估值逻辑可以参考已上市的互联网金融科技公司。

上市公司中,圣农发展、仙坛股份处于产业链下游,利润下滑幅度较小,上半年分别实现归母净利润13.32亿元、2.79 亿元,同比下滑19.40%、30.82%;益生股份、民和股份处于产业链上游,受累鸡苗价格大幅下跌,利润下滑幅度大,上半年分别实现归母净利润2.04亿元、2.32 亿元,同比下滑77.42%、73.26%。

“「金融归金融、科技归科技」是当前监管主基调,”华西证券分析师表示:“蚂蚁未来将淡化金融深耕科技,科技股定位下2020年PE区间48-60倍,对应市值2.0-2.5万亿元。”

2020年,医院、物业、机场等传统场景都在迎来一场变革。

不由地再次感慨,这是一个百年不遇的研究样本,蚂蚁的估值艺术,市场的情绪反馈,各层级投资人的决断与取舍……都会随着蚂蚁IPO大幕的徐徐拉开陆续浮出水面。

讲什么样的故事和估值是密切相关的。比如小米一直强调其互联网属性,核心原因还是硬件公司利润率低、商业模式简单、想象空间有限,市盈率绝对不如高成长的互联网公司。

而目前港股市值在2000亿美元上下的美团,其在2019年全年收入也仅为1088.75亿元人民币,另一家未上市的独角兽巨头字节跳动2019年“坊间传闻”收入也刚刚超千亿,更不用说这两家公司在2019年仍处于战略性亏损阶段。

从前8个月来看,全国税收收入108236亿元,同比下降7.6%,连续4个月降幅收窄。非税收入18532亿元,同比下降7%,企业负担持续减轻,涉企收费继续下降,行政事业性收费收入、地方教育费附加等专项收入分别下降4.5%、2.5%。

仙坛股份表示,2020年上半年,受新冠肺炎疫情影响,企业和学校尚未完全复工复学,下游客户开工不足,终端消费需求尚未恢复到正常水平,公司鸡肉产品的销售价格同比下降。

但同时,从散户视角看,蚂蚁集团本次港股打新中签率很可能会在较高的80%-100%之间,这也就意味着申购1-2手即可中签,而这也是近期市场中热门新股最高的中签率(新股稀缺性差)。如果开盘后蚂蚁股票涨幅有限,散户持有股票意愿不强,很可能会出现较出逃情况。很难想象,机构投资者会选择在二级市场高位再次吸入蚂蚁股票。

不仅如此,“每一个创业者都需要对目标市场和细分市场有很清晰的认知。”一村资本投资总监倪天旸建议称,“同时,创业者要清楚切入市场之后能够给目标客户提供怎样多元、多环节的价值提升。”

在近几年监管机构对互联网金融公司消费贷等业务进行强监管后,曾经拥有高估值的美股上市互联网金融公司市盈率多下降至个位数以内(目前360数科动态市盈率在6倍左右,乐信在10倍左右),这与在港股及A股上市的金融类企业非常接近(中国平安在A股及H股市盈率均在11倍左右),远低于科技类企业动辄几十到上百倍的二级市场市盈率。

每日经济新闻综合央视财经、中国证券报

上海科创办(张江高新区管委会)推出的“科创A计划”系列活动,旨在为早期科技型企业搭建融资桥梁,促进企业与投资机构的精准对接,通过资本赋能创新创业,壮大创业者生命力,提升创业活力。

蚂蚁在招股书会计政策收入确认章节明确披露,公司数字金融科技平台收入是根据与合作金融机构伙伴实现收入的百分比计提佣金,以技术服务费的形式确认收入。这也就是说,数字金融科技平台业务,是以支付宝作为巨大的流量入口,而进行的第三方金融产品销售生意,公司按比例收取佣金,技术服务是收入的体现形式。

按照公司微贷科技业务贡献收入占总的数字金融科技平台业务62%左右估算,蚂蚁集团目前数字金融科技平台业务估值在800亿美元(500/62%=800)体量范围上下较为合理。

根据财政部直达资金监控系统数据统计,截至8月31日,在1.7万亿直达资金当中已形成实际支出7358亿元,其中市县基层支出7125亿元,占比96.8%,体现了资金直达基层的政策效用。如果按照支出进度测算,实际支出的7358亿元,占中央财政已下达资金的44.1%。

从这一趋势也可以看出,二级市场从最早对互金公司按照互联网逻辑进行估值已经逐渐回归至理性的按照金融企业进行估值。

上述分析师表示:“当然,一方面是蚂蚁集团数字支付业务被广泛应用,业务模式已经深入人心,在业务模式沟通方面空间有限;另一方面,对于数字金融科技平台业务,由于其代理销售模式过于简单,且业务规模巨大,在披露口径上同样空间有限。”

同样,近期由高瓴资本加持作为基石投资者的大热门股嘉和生物及云顶新耀,在公开发售阶段分别超购1200倍以及600倍的情况下,在上市后股价一路下行,目前同样已经破发。

在物业领域,为物业公司提供信息化管理服务的一车云计算执行董事李明月表示,“在物业场景,有很多传统基因是要重塑的。”

而实际上,进入到10月份,港股市场已经出现了比较明显的散户认购热情下降,投资回归理性的情况。

据央视财经,在北京市朝阳区一家大型生鲜超市,超市采销部负责人介绍说,今年春节以后,肉鸡产品的价格一直处于缓慢下降之中,即便是偶尔出现回暖,整体价格总体保持偏弱运行,降幅较大的像鸡大胸产品,比较年初一公斤下降了3元,降幅30%左右。

以目前Paypal在美股2382亿美元的二级市场市值(截止上周最后一个交易日后市值),在考虑收入增速及盈利性的同时,按照2.3倍较低倍数计算蚂蚁集团支付业务估值,蚂蚁集团第三方支付业务估值将在1000亿美元上下。

一位不愿透露姓名的分析师告诉「资本侦探」,单从招股书披露的数据来看,蚂蚁还是更像金融公司,科技感不太足。

麦肯锡研究报告显示,得益于产业互联网以及数字化转型的应用,到2030年,消费与零售领域收入增幅将达13%-34%,汽车与出行领域收入增幅将达10%-30%,医疗保险收入增幅将达12%-45%,运输和物流收入增幅将达23%-33%。

这种情况就出现在今年从港股回归科创板的另一家巨头公司中芯国际上。截止目前,中芯国际科创板市值约为港股市值的3倍左右,主要体现的就是两地区投资人对公司估值理解的差异。

60万亿市场规模爆发在即,创业者不可盲目入局

对于“企业未来有没有做大的可能”的观点,光速中国助理合伙人高健凯同样提到,“创业者要多思考企业下一步如何进行高速的发展,要怎样才能更快超过其他竞争对手。这样,投资人才会对企业的模式更加信服。”

从收入增速趋势来看,蚂蚁集团在2018、2019及2020上半年整体收入均保持了高速的增长,同比增速分别达到31.1%、40.7%以及38%。但从分业务线的增速看,则出现了一个较为明显的趋势,即公司目前的增长引擎主要来源于数字金融科技业务,而支付宝传统的支付及商家服务收入则出现了明显的增速放缓趋势。

10月24日,马云在外滩金融峰会上一席话引发争议——创新对监管的挑战越来越大,不能用昨天的办法来管未来——这既被解读为对普惠金融体系建立的大胆呼吁,也被解读为对传统金融的“抱怨”和“冲击”、捅了金融业的“马蜂窝”。

但是,高鲲资本董事长朱家俊指出,产业互联网领域创业者要注意以下三点:第一,项目是不是有独创性,是不是让消费者一看就想用,想购买企业提供的服务。第二,企业未来有没有做大的可能;第三,创业没有一马平川,没有现成的商业模式,一定会碰到困难。在碰到问题时,创业者一定要找到灵活解决的方案。

2020年9月25日,“科创A计划”–2020杨浦园站大数据与产业互联网专场成功举办。活动中,怡同健康、一车云计算、犀语科技、昊兆航科、久章智能与透聚科技等六家企业进行了路演。光速中国、一村资本、燕创资本、云启资本、原子创投、鲲翎资本、高鲲资本、上海信投、小苗朗程、长风汇信等投资机构出席,并与企业深入互动。。

蚂蚁集团能否进入比较合理的估值区间,显然对于发行阶段以及上市后二级市场股价(特别是港股股价)有比较重要的意义。而值得特别注意的是,由于蚂蚁集团选择的是A股科创板+港股同步发行,对于承销机构的定价能力提出了比较高的要求。

1.7万亿直达资金已实际支出7358亿元

港股散户对于像刚刚完成招股的物业股世贸服务,以及正在招股的生物医学公司药明巨诺的兴趣大幅下降,纷纷撤销认购。这种依靠市场热情抬高估值多融资的“难看吃像”,在目前已经出现明星公司上市即破发的市场环境下,已经很难再规模性的持续“套路”到散户。

从上市公司最新发布的8月经营数据来看,鸡肉价格的下降依旧影响企业的利润。作为白羽鸡行业的龙头企业,民和股份公告8月销售鸡苗2772.08万只,同比上涨19.19%,环比下降4.00%;销售收入为6222.79万元,同比下降63.87%,环比下降20.20%。公司称,相较于上年同期,今年8月份鸡苗销售价格较低。

因此,近期热门股票的连续破发也对港股散户认购带来了极大的恐慌情绪。

历史性机遇下,中国近年来高度重视大数据产业发展,同各国共享数字经济发展的机遇,通过探索新技术、新业态、新模式,共同探寻新的增长动能和发展路径。

对于第三方支付平台业务的估值,同样是脱离于电商平台eBay且在美股上市的Paypal显然具有较强的参考意义。

作为智能健康管理云服务的提供者,怡同健康总经理于军提到,“我们未来的愿景是结合医疗机构,让我们的产品成为他们健管的主平台,及健康数据终端和健康管理业务中台。未来的模型是将健康险的产品销售和具体的各个本地化运营场景相结合起来,通过智能化的画像和算法,把保险产品与健康服务及健康管理公司、医疗机构进行对接。”

2000亿美元以上市值很稳,但4000亿美元摸高或需市场情绪加码。

GMV数据的后置,导致大行分析师无法继续使用市销率(P/GMV)的方式继续跟踪阿里巴巴的估值;而越来越详细的分部信息,则倒逼分析师使用SOTP(Sum Of The Part,分类加总估值法)的估值方法去重新审视阿里巴巴各单元业务的价值。

另外,在今年上半年,蚂蚁集团数字金融科技业务收入同比增长56.9%,贷款存量规模增长6.9%。

然而,对于资本市场中聪明的投资人来说,显然并不会笼统的去看待蚂蚁集团,就像他们之前能够理解阿里巴巴估值逻辑一样。

蚂蚁集团数字金融科技业务2020年预计盈利将为350亿元人民币左右(1064*33%=351),按照金融企业普遍不超过10倍的市盈率水平对应估值约为3500亿元人民币(3500/6.8=515亿美元)。

在医疗大场景下,透聚科技则聚焦于基于5G聚焦超声远程手术IoT技术。透聚科技CEO郭力表示,未来的远程手术会把设备云化,将整个软件、计算、存储一并上云。

而截止上周最后一个交易日后,360数科和乐信市值分别为18.32亿美元和14.14亿美元,按照信贷规模倍数放大后,对应估值分别为502亿美元和488亿美元。

从另一个角度去验证,截止6月末,蚂蚁集团微贷科技平台信贷余额为21536万亿元人民币,是360数科6月末信贷余额的27.4倍,是乐信信贷余额的34.5倍。

公开数据显示,2019年,我国产业互联网整体交易规模达到了48万亿元,中商产业研究院预测,2021年我国产业互联网交易规模将达60万亿元。

(稍微扯远一点)2016年的时候阿里巴巴业务已经相当复杂,包括了电商、云、物流、支付等等,但二级市场仍然按照电商逻辑对其估值。

于是阿里巴巴取消披露季度GMV数据而仅披露年度GMV,同时在营收细分披露上更加详细,将核心电商、云、大文娱、创新业务等拆分披露。

其中,微贷科技平台业务是通过与银行及信托等金融机构合作,通过花呗和借呗等产品向个人提供消费贷款以及向小微企业提供贷款;理财科技平台及保险科技平台则是通过支付宝巨大的流量入口,为基金公司及保险公司分销理财产品及保险产品,从而获取佣金收入。

分拆各项业务,进行可比相关金融公司对标;

但3800亿-4600亿美元的估值,恐怕就还需要市场情绪的加码了。

我们可以通过蚂蚁集团披露的财务数据,根据模型进行一个简单的推算。

“线下场景将会演变为轻量化的机器人来给患者做手术。实现的方式有两种:一种是医生登录云平台,人工控制机器给患者做手术;另一种是通过人工智能算法驱动线下机器人为患者做手术。” 郭力称。

在IPO启动前的几个月,“蚂蚁金服”改名“蚂蚁科技集团”,意图比较明显。但不得不说的是,“科技”还是相对未来,其招股书展示的现在,仍然以金融为主。

SOTP的估值方式,使得阿里巴巴内如阿里云、菜鸟、大文娱等亏损业务的价值被重新评估,阿里巴巴在成功改变资本市场估值思路后,市值也突破瓶颈一路走高。

以近期高速增长的物流行业为例。

“反观蚂蚁集团,除了在招股书中通过大量的文字去描述科技属性外,在财务数据端的沟通表现一般。”

而对于金融类公司,由于金融行业是一个相对传统且受监管政策影响较大的行业,因此无论是在港股上市的平安集团,还是在美股上市的金融科技公司乐信、360数科等,更多的是参考盈利能力进行估值,也就是与PE倍数。

“如果保守定价,蚂蚁集团的募资规模显然会受到一定影响;但如果定价过高,由于A股及港股在参与主体及估值逻辑方面均存在较大的差别,即使在两地资本市场均能够超额募资,但对于港股无论是在挂牌前的暗盘交易阶段,还是上市后的股价走势均会存在不小的压力,”一位头部互联网券商从业者告诉「资本侦探」:“这是港股打新的特点,对于认购火爆的股票很多散户是中签后即交易,因此有比较高的抛售压力,需要有机构接盘才能稳住股价。”

产业互联网颠覆医院、物业、机场等传统场景

板块内11家公司近一月无一上涨,禾丰牧业、益生股份、民和股份等6家公司同期跌幅都在10%以上。

然而就在几天前,路透旗下IFR报道,根据目前最新的券商报告,蚂蚁集团的估值已经调高至3800-4610亿美元之间,这一估值远超过蚂蚁本次公开招股的2.1万亿元人民币(约合3100亿美元)。

数据显示,今年1—8月累计,全国一般公共预算收入126768亿元,同比下降7.5%,降幅比1—7月收窄1.2个百分点。从8月份单月来看,全国一般公共预算收入12043亿元,同比增长5.3%,在6、7月份分别增长3.2%、4.3%的基础上,8月收入增幅比上月提高1个百分点,反映了经济恢复性增长基础进一步巩固,带动财政税收持续好转。从支出来看,1—8月累计,全国一般公共预算支出149925亿元,同比下降2.1%,降幅比1—7月收窄1.1个百分点。

昨日,蚂蚁集团公布在港招股详情:H股招股价为每股80港元,H股首次公开发售的发售股份数目为逾16.7亿股H股(视乎H股超额配股权行使与否而定),其中,香港发售股份数目约4176.8万股H股;国际发售股份数目约16.28亿股H股(可予调整及视乎H股超额配股权行使与否而定)。集资最多1336亿港元。

目前关于蚂蚁估值的争议焦点集中在科技与金融的分类上。因为资本市场对于不同性质的公司估值逻辑的巨大差异:

分税种来看,国内增值税增长3.7%,实现年内首次正增长;进口环节税收、国内消费税、车辆购置税分别增长1.3%、1.5%、20.9%。企业利润和居民收入继续恢复性增长,以及股权转让和股息红利收入增长,带动企业所得税、个人所得税分别增长14.1%、17.4%。土地和房地产销售增长,带动契税、土地增值税等房地产相关税收延续7月份的增长态势。

一石激起千层浪。尽管蚂蚁雄厚的实力已经给大家足够的底气和信心,但4000亿美元的数字还是太过“疯狂”。

这让人联想到当年阿里巴巴通过改变财报披露逻辑的方式,让资本市场认可公司不仅仅是一家电商公司,更是一家综合多远的集团公司。

燕创资本副总经理刘毅解释称,“大数据这个方向有一个风险,就是创业者在一个细分领域赛道做规模化复制时的难度是很大的。创业者某个客户人群所积累的经验和程序的打磨,并没有办法在另外一个客户群体得到很快的复制。因此,单个的程序员或者人工的产值始终降不下来。这是值得注意的。”

“单纯从种鸡更新量角度出发,结合白羽肉鸡祖代到商品代繁育周期计算,预计2021年下半年至2022年国内商品白羽肉鸡出栏量或较前期有一定程度缩减,国内白羽肉鸡市场有望迎来回升机会。”卓创资讯白羽肉鸡分析师孙亚男表示。

在财政收入中,税收收入是主要组成部分。数据显示,今年8月份,全国税收收入增长7%。

据了解,各地结合本地实际,大力优化直达资金支出结构,重点用于支持开展常态长效疫情防控、保居民就业、保基本民生、保市场主体、保基层运转以及支持重大项目建设等,在支持统筹推进疫情防控和经济社会发展方面发挥了重要作用。

对比Paypal及蚂蚁集团第三方支付业务收入规模,在过去三年半时间内,Paypal的收入规模比较稳定的站在蚂蚁集团支付业务收入的2.3-2.6倍之间;同时Paypal在2018、2019年收入增速分别为18.4%和13.3%,略低于蚂蚁集团第三方支付业务23.6%和17%的收入增速。另外,Paypal在过去三年的净利润率均超过10%,同样处于健康的盈利状态。

市场对于蚂蚁定位的摇摆有迹可循,比如华创证券在一份研报里就提出了蚂蚁的两种估值方法:

因此对于蚂蚁集团选择两地同步发行,如果机构投资者无法完全认可其内在估值逻辑,无论是在发行前(基石投资阶段)还是发行后(承接散户抛售股票阶段)均更愿意持有A股科创板的股票,而不愿持有港股股票,蚂蚁集团在上市后很可能会呈现A股及港股巨大的估值GAP(差距)。

即便如此,在一片“唱多蚂蚁”的主流声音之下,这些小插曲并不算什么。就在昨晚,蚂蚁集团公布了其A股及H股的最终招股价格,其中H股招股价格为80港元/股,对应A股价格为68.8元人民币,按照A股及H股分别发行不超过16.7亿股,以及A+H发行新股总计不超过发行后股本11%计算(含绿鞋),蚂蚁集团本次两地发行市值约为2.1万亿元人民币。这已然超过了“工(1.79万亿)农(1.13万亿)中(9538亿)建(1.61万亿)” 国有四大行以及中国平安(1.5万亿)的市值(均为截止10月26日A股收盘市值)。

8月份全国税收收入增长7%

国信证券也给出了类似的估值,认为蚂蚁对应2020年动态PE为40-60倍,对应总体价值1.7-2.5万亿元。

然而,在大数据领域,实现投资人所期待的“规模化”并不容易。

据农业农村部监测,今年以来,全国白条鸡集贸市场均价,由年初每公斤24元左右降至8月份21元左右,累计下跌10%左右。9月份前两周白条鸡价格每公斤21.9元,同比下降幅度超过6%。

另外的“硬科技”则是蚂蚁集团的BASIC战略分别对应区块链(Blockchain)、AI(人工智能)、金融安全(Security)、万物互联(IoT)、云计算(Computing)。2020年上半年,这块创新及其他业务营收仅5.44亿元,占总营收比例不到1%,但这部分业务才是真正为蚂蚁集团Techfin的未来贡献想象空间的阵地。

对于互联网公司,无论是在国内的A股及港股,还是在美股,资本市场都是以一种非常包容及开放的态度来去对待,只要公司商业逻辑清晰、所在市场足够大、产品具有开创性、用户规模大、增速足够高,资本市场通常会给与较高的估值。与之对应的估值方式也不会受限于传统的市盈率(PE)、市销率(PS)等基于财务表现的估值方法,而更多的会考虑到公司未来的发展前景。

数据显示,8月份全国税收收入增长7%。主要是受工业增加值、固定资产投资、工业企业利润等增速继续稳定回升,PPI降幅收窄以及汽车等行业加快恢复的带动。

不过,同样是在美股及香港两地上市的公司,无论是阿里集团,还是今年回归香港的京东和网易,由于估值体系接近,投资者组成接近,因此并不存在较大的市值差异。

近年来,产业互联网发展步伐进一步加快,互联网技术对传统领域的产品设计、生产流程、产品销售等全过程渗透增强,并促使传统产业向智能化、数字化、网络化纵深发展。

一手50股,入场费4040.31港元。但这已经成为了“资本家”的狂欢——有资讯称,蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时,H股机构发行部分已经超额认购,其中大部分都是10亿美金级别的大订单。另据财联社报道,为抢占蚂蚁IPO份额,已有主权基金开始做A+H两手准备。

在这一轮变革中,创业者看到,技术与场景的结合也在变得更加紧密。

蚂蚁目前一半以上收入是强金融属性的渠道业务,且为收入增长主要来源、比例还在快速提升,“科技”故事更多是着眼未来。

在SOTP逻辑下,蚂蚁集团数字支付业务+金融科技平台业务整体估值将在1500-1800亿美元之间。如果考虑到蚂蚁集团在市场中的统治地位、业务护城河的高度以及蚂蚁集团在区块链等技术方面的部署(目前实际收益较少),2000亿美元以上的市值也是能够达到的。

招股书显示,蚂蚁的数字支付与商家服务以及数字金融科技平台业务,在报告期内合计贡献收入均超过总收入的99%。

对于机场场景,昊兆航科公司CFO陈昊表示,传统的机场有很多地方是需要创新升级的,比如说安防问题、信息化的延误等,大数据和产业互联网已为必需。

虽然我们不能简单地去定义蚂蚁集团是一家金融服务公司,但至少从目前主营业务的产出来看,公司的一半以上是强金融属性的渠道业务,而这部分业务的比例还在快速扩大。

由于蚂蚁集团在招股书中并未单独披露数字金融科技业务利润情况,因此取集团整体利润率33%(高于360数科和乐信利润水平),同时按照蚂蚁集团金融科技业务上半年56.9%的收入同比增速预估2020年全年收入将达到1064亿元(2019年收入677.8亿*156.9%=1064亿)。

在犀语科技合伙人张磊看来,“这次的产业升级和过去相比,比较大的区别在于在这一轮中,像NLP自然语言处理知识图谱的运用和场景的结合度越来越高,过去很多信息化服务是基于流程的。”

就在几天前,在港股上市的物业股第一服务控股,以及制药公司先声药业在开盘后均实现了破发,而这两只股票所属的物业服务以及制药行业在今年上半年都属于热门行业,且两家公司在募集阶段均取得了百倍以上的超额认购。

今年,财政部安排了1.7万亿的直达资金,主要用于提升基层财政保障能力。目前,已有超过7000亿元的直达资金形成了实际支出。

盒马鲜生北京十里堡店店长吴迪表示,在猪肉价格大幅上涨的情况下,肉鸡产品价格较低并且生长周期较短,成为猪肉的补充,前7个月肉鸡产品进口大幅增加,同比增幅近1倍,市场供给增加。

在如此大的市场前景下,创业者与投资人的涌入并非意外。

致力于成为为机场提供一流的智慧机场解决方案的系统集成商,陈昊提到,“我们对机场智能化升级模块运用了AI计算机视觉、物联网、云计算、大数据,主要依托于人工智能、云计算、物联网大数据等技术,已经初步实现了多个场景的智能化运行。”

数字支付与商家服务收入,就是我们日常使用支付宝进行各类支付、转账等业务所产生的佣金收入。而公司数字金融科技平台收入,则主要包括微贷科技平台收入、理财科技平台收入、以及保险科技平台收入。

据中国证券报,卓创资讯认为,从国内市场需求来看,产品走货暂无转好趋势,企业收购积极性欠佳,加之毛鸡出栏总量稍增,预计鸡价或延续弱势;临近中秋节及国庆节,市场需求或有好转,预计鸡价短期有望反弹。

因此,创业之初,一车云计算选择以停车位切入,李明月解释称,“新的产品不像行政OA是一个刚需的SaaS,我们这个是新的东西,最快见到效果的就是停车。一旦有现金流,我们发现收入增加了,成本大幅度降低了,由此证明系统是好的,运营模式是对的,这个时候我们再去推后续系统,大家才会认可。”

久章智能总经理张新杰提到,2018年全国运费费用是6.9万亿,假设仅在运输环节降低10%的成本,获得10%收益分成,粗略估算是690亿。即使智能物流只占10%的占有率,也有69亿的规模。“这仅仅是运输费用,如果考虑供应链优化和智能制造的话就更多了,我们要一步一步的去做。”

而蚂蚁的“科技故事”其实隐藏在业务之中:其基于数字金融科技平台的科技能力,更多的是体现在通过对贷款申请者消费及还款数据的分析,提升金融产品销售、降低逾期风险方面——这些也是互金头部企业的标配。

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